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1月16日，三羊马发布业绩预告，预计2025年全年归母净利润为-1000万元至-700万元，扣非后归母净利润为-1300万元至-1100万元，业绩急转直下，呈现“增收不增利”。公司解释称，业绩变动因折旧增加、毛利率下降等。此外，三羊马IPO募投项目也屡经波折，核心项目拟变更用途，另一项目投入部分资金后被终止。