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贝壳的诚意:回购加分红

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2024年05月07日 | 浏览量:58027

作者:七佰

贝壳的诚意:回购加分红
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除

2023年,贝壳表现出了稳健。据贝壳财报显示,其2023年总交易额(GTV)为3.14万亿元,同比增长20.4%;净收入为778亿元,同比增长28.2%;净利润达58.90亿元。

贝壳的诚意:回购加分红
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2023年,房地产市场继续保持相对低迷的态势。根据统计数据,全年全国住宅投资达到83820亿元,同比减少9.3%;住宅施工总面积为589884万平方米,下滑7.7%,其中,住宅新开工面积为69286万平方米,降幅达20.9%。

在市场波动性调整、观望气氛较为浓厚的背景下,贝壳取得的显著业绩无疑让人感到惊喜。

贝壳之前启动了“一体两翼”战略计划,并在去年7月将其升级为“一体三翼”战略。通过这一系列战略调整,贝壳成功实现了业务的稳健,重新回到了发展的车道。

在成功“翻山”之后,贝壳在2024年的春天,所做的第一件事就是回馈股东。

持续回购分红,与股东共享长期价值

在实现业绩稳定增长的同时,贝壳始终致力于保障股东的权益。

在发布第四季度及全年财报的同时,贝壳宣布向股东派发2023年末期现金分红,总金额约为4亿美元,将由公司资产负债表上的盈余现金支付。

事实上,这已经是贝壳自去年9月首次进行了约2亿美元的特别分红后,时隔六个月再次大手笔分红,展现出其不俗的盈利能力。

与此同时,贝壳于2022年9月启动股份回购计划,2023年全年,其股票回购总额约为7.2亿美元,累计回购股数占回购项目启动前公司已发行总股本的3.70%,且已全部注销。分红加回购全年股东回报金额达到约13.2亿美金,占2023年净利润比例约159%。

对于投资者来说,注销式回购,在财务效应方面可以提升每股收益和每股现金等指标,是对股东利益的积极维护。

这一点在美国股市表现得尤为明显。美股之所以能够长期保持牛市格局,主要得益于大股东积极回购并注销股票的行为。以苹果公司为例,在2012年至2022年的十年间,该公司累计回购股票5720亿美元,这成为推动其市值突破2万亿美元的关键因素。更极端的例子还有巴菲特的伯克希尔公司,尽管从不分红,但在过去十年间,该公司回购了近800亿美元的伯克希尔股票。

自去年起,贝壳已实施数轮股份回购及分红计划,将有效增强资本市场对贝壳的信心与稳定性。面对波动的外部环境,给市场更确定性的回报。

此举不仅充分展示了管理层对公司未来的坚定信心,还向股东持续释放长期价值。同时,这也反映了贝壳拥有充足的现金流和较高的财务安全边际,在不稳定的市场环境中无疑是一个备受青睐的优质投资标的。

进入2024年,贝壳公司持续增强其股份回购计划。根据GPLP的初步估算,仅在4月份,贝壳已回购超过1亿美元的股份。其中,4月15日至4月18日期间,贝壳连续四天投入1000万美元进行回购,充分展现了其对公司未来长期发展的坚定信心。

坚持长期主义,管理层与公司利益高度绑定

贝壳2023年的优秀财务表现,也令不少人关注其另一个数据,即高管的薪酬。有人指出,2022年度贝壳联合创始人、董事长、首席执行官彭永东薪酬高增长了55倍,联合创始人单一刚的薪酬也增长了52倍,并因此被质疑。

事实上,上市公司高管薪酬组合包括薪金、津贴及实物福利、绩效奖金、股份支付薪酬费用以及退休金计划供款等几个方面。

所以,并没有市场传言的那么夸张。举例来说,2018到2020三年间,特斯拉CEO马斯克3年内获得总薪酬超过130亿美元,远超各大公司CEO,位列第一。不过,事实上马斯克在这三年内领取的基本薪酬总计仅为8万美元,其他绝大部分薪酬来源于特斯拉授予他的股票期权。

需要注意的是,贝壳授予高管一定的股份支付薪酬费用,除了将其与公司利益深度绑定外,还有一个必要的原因,即据联交所的上市规则,要求具有WVR(不同投票权)架构的公司,其WVR持有人(即拥有超级投票权的股东)所持有的股份所对应的经济利益必须不低于10%。为了满足这一要求,2022年在港上市时,贝壳向其联合创始人彭永东和单一刚授予了限制性股票,并对这些股票的处置权和分红权施加了严格限制。

此外,大家在年报上所看到的股权费用数据,是根据美国会计准则(US GAAP)进行会计记账的。与其他上市公司相同,可以选择采用加速摊销法或直线摊销法进行记账。但这并不意味着实际发生的股权费用就是报表上所显示的数据。

这样来看,股份支付薪酬费用还仅仅是“纸面财富”,且与公司的发展息息相关,简单来说,“干得好,未来才有机会拿到更多”。

值得注意的是,贝壳港股上市4年来,贝壳CEO彭永东、执行董事单一刚从未有过减持行为。纵观中概股和港股公司,企业高管在上市将近四年没有减持过的情况属实不多。

这种情况下,再看贝壳的高管薪酬体系设计,就可以发现其长期价值。在管理层的带领下,贝壳不仅在逆市中稳健前行,更实现了与公司长期利益的绑定。

做对投资者好、对行业、对客户好的好公司

在快速变化的环境中,贝壳始终保持着敏锐的洞察力和强大的适应能力。过去一年,贝壳在产品模式、需求理解、服务者质效、跨赛道协同、合作开放、底层业务认知、风险管理、股东回报等各个维度均取得了显著的成就,这些进步源于公司对行业、客户、监管和股东需求的深入理解,以及对自身使命的坚定践行。

在产品模式上,贝壳持续创新,优化产品线,提升服务质量和效率,并加强跨赛道合作,为客户提供全面价值体验。在服务者质效上,贝壳严格培训考核,确保专业技能,提供优质居住服务。

在风险管理上,贝壳建立风险管理体系,应对市场波动,保障稳健发展,创造稳定股东回报。在股东回报上,贝壳积极承担社会责任,提高业绩,分红回馈股东信任。

贝壳的进化源于对行业的深刻理解、对客户需求的高度关注、对监管要求的严格遵守以及对股东利益的重视。在未来,贝壳将继续秉承“更美好的居住”的使命,不断创新、进取,为客户、员工、股东和社会创造更多价值。

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